文章重點
- Anthropic以3,800億美元估值完成300億美元Series G融資，為史上第二大風投交易
- 由Coatue和新加坡主權基金GIC領投，Microsoft和NVIDIA分別承諾50億和100億美元
- 年化收入攀升至140億美元，三年內增長超10倍
- Claude Code年化收入突破25億美元，企業市場份額攀升至40%
- AI編碼市場佔有率達42%，超過OpenAI的21%
640億美元的五年旅程
2021年，一群離開OpenAI的研究者創辦了Anthropic，宣稱要建造「更安全的AI」。五年後的2026年2月12日，這家公司以300億美元的Series G融資再次震驚業界——投後估值3,800億美元，累計融資接近640億美元。
這輪融資由Coatue和新加坡主權基金GIC領投，D. E. Shaw Ventures、Dragoneer、Founders Fund、ICONIQ和MGX也參與其中。此外，Microsoft和NVIDIA此前承諾的分別最高50億和100億美元投資也被部分納入本輪。
這不僅是2026年迄今最大的風投交易，更是人類歷史上第二大風投融資——僅次於OpenAI在2025年的400億美元融資。
收入增長的飛輪效應
Anthropic的收入增長曲線堪稱科技史上最陡峭之一。2025年初年化收入約10億美元，到8月飆升至50億美元——8個月增長5倍。到2025年底達到約100億美元，而進入2026年後更是加速至140億美元。公司預計2026年全年收入將達150億美元——是2025年的3倍。
年消費超過10萬美元的客戶數量在過去一年增長了7倍。使用Ramp的企業中，每5家就有1家付費使用Anthropic的服務，而一年前這一比例僅為每25家中1家。
Claude Code：意外的搖錢樹
推動收入飆升的最大功臣是Claude Code——Anthropic的AI編碼代理工具。Claude Code的年化收入已超過25億美元，是年初水平的兩倍多，週活躍用戶數同期也翻了一番。企業用戶貢獻了Claude Code超過一半的收入。
Claude Code如何稱霸企業編碼？
根據Andreessen Horowitz的調查，Anthropic在生產環境中使用AI的企業中佔比從2024年初的接近零增長到2026年1月的約40%。在編碼工作負載方面，Anthropic的優勢更加明顯——佔據42%的企業編碼市場份額，是OpenAI 21%的兩倍。Claude Code在正式上市僅6個月後便達到10億美元年化收入，現已持續攀升。Anthropic約80%的營收來自企業和開發者工作負載。
Claude Opus 4.6：技術實力的證明
收入增長的背後是持續的技術突破。Anthropic在2月5日推出的Claude Opus 4.6在編碼能力、長時間自主任務執行和專業級內容生成方面實現了顯著進步。在GDPval-AA基準測試中——衡量金融、法律等領域經濟價值知識工作的能力——Opus 4.6以約144 Elo的優勢超越OpenAI的GPT-5.2。
持續的盈利壓力
然而，巨額融資也反映了AI行業的殘酷現實：開發和訓練前沿AI模型的成本極其高昂。Anthropic和OpenAI一樣，尚未實現盈利。數百億美元的資金正被投入NVIDIA GPU等計算資源。這種「先燒錢、後盈利」的模式讓部分投資者感到不安——The Register甚至將Anthropic稱為「資金焚化爐」。
但支持者認為，隨著Claude Code等產品的商業成功和推理成本的持續下降，Anthropic可能在不遠的將來轉正。問題是：在那之前，它需要燒掉多少錢？
AI軍備競賽的新高度
Anthropic的融資規模表明，AI軍備競賽沒有放緩的跡象。Fortune的評論文章標題一語中的：「Anthropic的融資表明AI軍備競賽看不到盡頭。」當兩家尚未盈利的AI公司在一年內合計融資700億美元時，整個行業的資本需求已經超越了大多數人的想像。
對香港企業的啟示
Anthropic企業市場份額的快速增長對香港企業決策者有直接參考價值。特別是在金融和法律服務領域——Claude Opus 4.6在這些領域的基準測試表現突出——香港的銀行、律所和會計師行可能需要認真評估將Anthropic納入其AI工具組合的可能性。隨著Anthropic在亞太區（尤其是剛開設的班加羅爾辦事處）擴大布局，香港企業獲得本地化支持的機會也在增加。