Anthropic 300億美元G輪融資：3,800億估值改寫創投歷史

史上第二大創投交易

2月12日，Anthropic正式宣布完成300億美元的G輪融資，投後估值飆升至3,800億美元。這筆交易是2026年迄今最大的創投融資，也是有史以來第二大創投交易——僅次於競爭對手OpenAI在2025年完成的400億美元融資。

本輪融資由GIC和Coatue聯合領投，D.E. Shaw Ventures、Dragoneer、Founders Fund、ICONIQ和MGX聯合領投。BlackRock、JPMorgan Chase、Microsoft和NVIDIA也參與了投資。Anthropic表示，Microsoft和NVIDIA此前承諾的最高50億和100億美元投資的「一部分」已包含在本輪中。

營收增速令人咋舌

支撐這一天價估值的是Anthropic驚人的營收增長。公司目前的年化營收為140億美元，過去三年中每年的增長率都超過10倍。這個增速在科技史上極為罕見，即使與早期的Facebook和Google相比也毫不遜色。

Claude Code的表現尤為亮眼。這款AI編程代理的年化營收已突破25億美元，較年初翻了一倍以上，週活躍用戶數也在同期翻倍。更引人注目的是，根據最新分析，全球GitHub公開提交中約4%是由Claude Code完成的——而僅僅一個月前，這個數字還只有2%。

企業市場的爆發

Anthropic的企業業務也展現出強勁動力。年消費超過10萬美元的企業客戶數量在過去一年增長了7倍。這反映了Claude在企業市場的深度滲透——從金融機構到醫療系統，從法律事務所到科技公司，越來越多的組織將Claude納入核心業務流程。

推動企業採用的關鍵產品包括：

• Claude Cowork：企業級AI協作平台，可直接在PowerPoint、Slack等工具中使用
• Claude Code：自主編程代理，大幅提升開發效率
• Agent Teams：Opus 4.6引入的多代理協作功能
• MCP整合：通過Model Context Protocol實現與企業工具的無縫連接

融資總額超越OpenAI

本輪融資後，Anthropic的累計融資總額達到691億美元，首次超過OpenAI的664億美元。這標誌著AI產業「雙雄爭霸」格局中的一個重要里程碑。

不過，兩家公司的規模差異仍然存在。OpenAI的估值據報已達到3,000億美元以上，且正在洽談最高1,000億美元的新一輪融資，潛在估值高達8,300億美元。資本軍備競賽的規模已經達到了令人難以置信的程度。

IPO在即

市場普遍預期Anthropic將在2026年稍後進行首次公開募股（IPO）。公司已聘請Wilson Sonsini律師事務所準備上市事宜。如果以當前3,800億美元的估值為基準，Anthropic的IPO將躋身有史以來最大規模的科技公司上市行列。

但IPO之路並非沒有挑戰：

• 盈利問題：儘管營收增長驚人，AI公司的巨額基礎設施投入意味著短期內難以實現盈利
• 安全爭議：近期多位安全研究員的離職引發了外界對公司安全承諾的質疑
• 市場情緒：軟體股的2兆美元拋售顯示市場對AI概念的態度可能比想像中更脆弱
• 競爭加劇：OpenAI、Google和Meta都在加速追趕

投資者的信心邏輯

為什麼投資者願意以如此天價參與？核心邏輯是：AI市場的規模可能比現在看到的大得多。如果AI真的能像預期那樣重塑企業軟體、編程、金融、醫療等行業，那麼300億美元的投資可能只是搶佔萬億級市場的入場券。

此外，Anthropic在安全和企業可靠性方面的品牌定位也給了投資者額外的信心——在監管趨嚴的環境中，一家以安全為核心的AI公司可能比純粹追求性能的競爭對手更具持久力。

結語：AI資本的新極限

Anthropic的300億美元G輪融資不僅創下了紀錄，更重新定義了科技公司融資的可能性。在短短四年內，從一家小型安全研究實驗室成長為3,800億美元估值的巨頭，Anthropic的故事既是AI時代的縮影，也是對未來AI產業格局的一次重大押注。問題已不再是AI是否值得投資，而是投資的天花板究竟在哪裡。