國產AI掀價格戰：Minimax免費開放模型兩星期，閆俊傑稱減價與毛利率不矛盾

中國AI大模型市場價格戰再度爆出新戰況。中國AI初創企業Minimax近日宣布，在OpenRouter及GMI Cloud平台上推出為期兩星期的無限制免費使用活動，開放其M3及M2.7等主流模型，讓開發者與企業用戶可以在期限內免費體驗其模型能力。

與此同時，Minimax創辦人兼CEO閆俊傑在接受香港經濟日報專訪時明確表示，減價與毛利率之間並不存在矛盾。他強調公司通過算力優化有效降低了運營成本，因此有能力在不犧牲利潤率的前提下以更具競爭力的價格回饋用戶，進一步擴大市場規模。

免費兩星期：劍指市場份額爭奪戰

Minimax此次推出的免費活動涵蓋其主力模型M3及M2.7，並透過OpenRouter及GMI Cloud兩個主流AI模型部署平台提供服務。OpenRouter作為全球開發者常用的多模型接入平台，其用戶基數龐大；GMI Cloud則專注於GPU雲端運算服務。Minimax籍此雙管齊下，意圖快速擴張其模型在開發者社群中的採用率。

業內人士分析，這次免費活動的背景是中國AI大模型市場競爭日益白熱化。自2025年底以來，字節跳動的豆包、阿里巴巴的千問（Qwen）、智譜AI的GLM系列及DeepSeek等中國AI模型持續降價，部分模型甚至走向開源免費路線。Minimax選擇在此時推出限時免費策略，既是爭奪開發者生態的積極進攻，亦是在日益擁擠的市場中保住自身地位的防守之舉。

對香港的AI開發者與初創企業而言，這無疑是一個難得的利好機會。香港許多AI初創依賴國產大模型進行二次開發和應用落地，免費期間可以更低成本測試不同模型的表現，評估M3及M2.7是否適合自身的業務場景。

閆俊傑：減價與毛利率不矛盾

Minimax創辦人閆俊傑在回應市場對價格戰影響盈利能力的質疑時表示，減價與毛利率之間不存在根本矛盾。他指出，AI模型的成本結構主要由訓練及推理過程中的算力開支構成，而Minimax在算力效率上持續取得突破，使單位成本得以持續下降。

閆俊傑強調，公司的策略是通過技術創新來降低成本，再將節省下來的成本回饋給用戶，形成「降本→降價→擴大規模→進一步降本」的正向循環。這種思路與互聯網產業常見的規模經濟邏輯一脈相承——先以價格優勢搶佔市場份額，再通過規模效應攤薄固定成本。

然而，Minimax最新業績數據顯示，公司經調整淨虧損按年擴大1.11倍，研發開支持續上升。市場對「以價換量」策略的可持續性存在分歧。有分析師認為，中國AI大模型正處於跑馬圈地的關鍵階段，虧損擴張是必要的戰略投資；亦有觀點擔心，若無法在短期內實現足夠的付費用戶轉化率，持續價格戰將侵蝕企業的長期生存能力。

從OpenClaw「養龍蝦」到價格戰：Minimax的起伏軌跡

Minimax自2025年底IPO以來經歷了極具戲劇性的發展軌跡。年初掀起全民「養龍蝦」（OpenClaw）熱潮，股價一度飆升逾740%，創下港股AI新股歷史紀錄，引起高盛等國際大行關注。然而隨著OpenClaw概念降溫及市場競爭加劇，Minimax股價從高位顯著回落。

此次免費兩星期的促銷活動，被視為Minimax在經歷股價震盪後重新爭奪市場注意力的戰略舉措。從港股通數據來看，內地資金對Minimax的興趣仍然濃厚，但能否將短期免費活動轉化為長期付費用戶，將是投資者未來數月密切關注的焦點。

價格戰對香港AI生態的影響

香港作為連接內地與國際市場的橋樑，AI大模型的價格戰對本地企業影響深遠。一方面，更低的模型調用成本降低了香港企業採用AI技術的門檻，尤其是中小企業可以更低風險嘗試將AI整合至業務流程中。另一方面，價格戰也可能擠壓香港本地AI開發及模型託管服務商的生存空間。

對於香港金融科技、跨境電商及專業服務行業來說，OpenRouter平台上Minimax模型的免費開放，提供了一個低成本的技術測試窗口。企業可藉此評估國產大模型在中文處理、合規審查及行業場景中的實際表現，為未來長期部署做好技術選型準備。

結語

Minimax免費兩星期的策略再次證明，中國AI大模型市場正處於激烈的價格競爭階段。閆俊傑「減價與毛利率不矛盾」的論述是否經得起市場考驗，將取決於公司能否在擴大用戶規模的同時有效控制算力成本並實現商業閉環。對香港企業而言，價格戰短期內降低了AI應用的門檻，但長期採購決策仍需建立在模型實際表現與供應商穩定性的綜合評估之上。