OpenAI 籌集 300 億美元融資輪：估值 1.4 兆美元，阿聯酋基金與 BlackRock 洽談主導
據彭博社報導，OpenAI 正與阿聯酋主權基金 MGX 及全球最大資產管理公司 BlackRock 洽談一輪 300 億美元的融資，估值高達 1.4 兆美元。阿聯酋投資者正討論組成財團出資最多 100 億美元，Thrive Capital 及 a16z 等現有投資者亦考慮參與。此舉反映頂尖 AI 公司持續吸納龐大資金以支撐模型訓練與基礎建設的趨勢。
OpenAI 正處於新一輪巨額融資洽談的核心。根據彭博社 10 月 5 日的獨家報導，這家人工智慧龍頭正與阿聯酋主權投資機構 MGX 以及全球最大資產管理公司 BlackRock 進行初步討論，計劃籌集至少 300 億美元 的新資金，估值高達 1.4 兆美元。這是繼今年 3 月以 852 億美元估值完成 1220 億美元融資後，OpenAI 又一次震撼市場的資本運作。
阿聯酋財團：MGX 主導中東資本布局
報導指出，總部位於阿布達比的 MGX 正帶頭討論組成一個阿聯酋投資財團，總投資額最高可達 100 億美元。MGX 由 Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan 主持，以 Mubadala 和 G42 為創始夥伴，今年已籌集近 500 億美元資金，並已持有 OpenAI、Anthropic 及 xAI 的股份。
MGX 與 BlackRock 並非首次合作——兩者早已與 Microsoft 及 Nvidia 共同營運一個 300 億美元的 AI 基礎設施投資工具。因此，此次兩者在 OpenAI 融資輪中的再次聯手，被市場視為既有合作關係的合理延伸。BlackRock 正在洽談與該阿聯酋財團共同投資，但由於談判仍在早期階段，具體金額與參與方仍可能變動。
估值飆升的背後邏輯
從 3 月的 8520 億美元到此次傳聞的 1.4 兆美元，OpenAI 的估值在短短 7 個月內躍升超過 60%。這一增長建基於多項因素：
- 收入快速增長：OpenAI 的年度經常性收入已超過 250 億美元，較 2025 年的 131 億美元接近翻倍
- 產品線擴張：從 ChatGPT 到 Codex，再到全新 AI 代理產品 Dots，OpenAI 正快速擴大其商業化覆蓋面
- 基礎設施需求：大規模 AI 模型訓練與推論所需的算力、資料中心及晶片採購，驅使公司持續吸收巨額資金
OpenAI 在此輪融資中將估值設定為固定價格，且未指定領投投資者。此舉被解讀為公司在 IPO 前的過渡策略——OpenAI 已於今年 5 月提交機密的 S-1 文件，外界普遍預期其公開上市只是時間問題。
對 AI 產業格局的影響
這輪 300 億美元融資 的規模，即使放在私人科技公司融資史上也是前所未見的。若成功完成，OpenAI 的總籌資金額將突破 3000 億美元，進一步拉大與競爭對手的差距。
中東主權基金在 AI 領域的參與度正在急劇升溫。MGX 等阿聯酋投資者不僅為 OpenAI 提供資金，更通過 Stargate 合資企業等項目，與 Oracle、SoftBank 共同投入 5000 億美元 建設 AI 資料中心。這種「資本 + 基建」的綑綁模式，正在重塑全球 AI 投資的規則。
對於香港企業而言，此趨勢有兩個關鍵啟示：第一，AI 基礎設施的集中化 意味著中小型企業越來越依賴雲端 API 而非自建模型，選擇合作夥伴時需關注其背後算力供應的穩定性；第二，中東資本大量湧入 AI 領域，可能帶動新一輪的跨境投資機會，香港金融機構宜留意相關融資工具的衍生需求。
結語
OpenAI 的 300 億美元融資傳聞，不僅再次刷新了私人科技公司的募資紀錄，更凸顯了頂尖 AI 實驗室對資本的無盡渴求——以及中東主權基金在全球 AI 競賽中日趨核心的角色。此輪談判的最終結果，將為未來 12 個月 AI 產業的資金流向定調，值得香港投資者與科技決策者密切關注。