路透獨家：60萬枚輝達H200晶片滯留香港　中國遲未批准大規模進口

路透社昨日（11月5日）獨家報導，約60萬枚輝達（Nvidia）先進人工智慧晶片H200目前存放在香港，等候運往中國內地，儘管中國科技公司需求殷切，北京當局仍未批准這些晶片大規模進口。知情人士向路透表示，這批存放在香港的H200晶片規模之大，先前從未被報導過。

香港：等待之中的AI晶片儲存樞紐

這批晶片滯留香港，反映北京當局不願進一步加深對美國技術依賴的同時，中國企業又需要輝達的先進算力，以滿足全球第二大經濟體對AI激增的需求。知情人士指，最近幾個月北京已允許其中部分H200晶片進入內地，過去數月幾家中國大型網路公司各自獲得了約1萬枚H200晶片，亦有少量晶片透過中間商和間接管道運抵中國，惟具體數量未明。

不過知情人士強調，北京當局尚未批准H200晶片向中國大規模進口。中國工信部及國家發展和改革委員會未回應置評請求，輝達及阿里巴巴、字節跳動、DeepSeek和騰訊等企業亦未作出回應。

H200：並非最新但仍無法取代

報導指出，H200雖不是輝達最新的AI處理器，但其能力仍非中國替代產品所能比擬，尤其在配合輝達軟件使用時，對訓練AI模型非常有用。自2022年美國實施出口管制以來，一直試圖限制中國獲取輝達先進晶片及製造相關設備。中國買家轉而尋求中間商或間接管道採購，推高了非官方市場的價格。

受供應緊張影響，截至10月底在中國，一台搭載8枚H200晶片的伺服器售價超過人民幣600萬元，約為一年前價格的3倍。搭載輝達更新一代Blackwell晶片（同樣受美國出口管制）的伺服器，單台售價更超過人民幣2,000萬元。

政策角力：美中貿易與技術自主的拉扯

美國曾一度禁止向中國出口H200晶片，去年美國政府允許輝達向獲批准的中國客戶出售該款晶片，此政策轉變發生在美中貿易談判之後。與此同時，北京當局亦針對H200進口實施自身限制，反映中國對過度依賴美國技術的擔憂。

美國科技媒體《The Information》今年7月報導，中國相關部門已告知包括阿里巴巴、字節跳動及DeepSeek在內的企業，可能獲准購買數量有限的H200晶片用於訓練AI模型，惟獲批晶片總量可能不到20萬塊，因北京希望企業在推理環節優先使用中國國產處理器。路透上月亦報導，字節跳動、阿里巴巴和騰訊訂購了逾300萬枚輝達RTX Pro 5500顯示卡，這是一款性能較弱、符合出口規定的產品，總標價超過350億美元。

對香港的啟示

這次事件再次凸顯香港作為中美科技貿易中轉站的獨特地位。一方面，香港憑藉自由港、成熟物流及金融基建，成為輝達晶片等候運往內地的重要儲存與分銷樞紐；另一方面，香港亦須在國際出口管制與中國技術自主之間取得平衡。

對香港企業與投資者而言，這批晶片的分流去向，不但影響全球AI算力供應鏈的走向，亦關係到內地AI模型的訓練進度，以及中國國產晶片替代的進程。若北京最終批准大規模進口，將可能帶動香港的物流、倉儲及相關供應鏈服務需求；若持續擱置，則內地被迫加速國產化，長期或改變全球AI硬體格局。

結語

60萬枚H200晶片滯留香港，是美中科技博弈下一個具象的縮影。它既反映中國企業對輝達先進算力的強烈依賴，亦暴露北京在「技術自主」與「算力需求」之間的兩難。對身處樞紐位置的香港而言，無論最終審批結果如何，其作為AI供應鏈重要節點的角色都將持續受到國際關注，而這一動向對全球AI發展的影響，值得港企與投資者密切跟進。